熱點關注
9月8日，融創又放出一顆重 磅炸彈，宣布公司與雨潤控股集團有限公司訂立戰略合作協議，雙方將與雨潤集團債權人共同商討雨潤集團相關債務問題的解決方案，確保雨潤集團各項業務正常運 轉，并在滿足相應條件的前提下，融創中國向雨潤集團提供全面支持。一時間，融創成為了高居不下的頭條，是不是像我在周六大家說的一樣，融創對上頭條有 KPI考核。這次大家對融創進入雨潤如此關注，我想是因為和前幾次收購大有不同。之前所有的并購合作，融創都是和純粹的房地產開發商合作，而這次雨潤卻是 一家多產業綜合類大集團，雨潤的版圖中有食品、商業、農貿物流、當然也少不了住宅，但讓大家想不通的是，融創剛在中期業績發布會上說堅持做地產，兩周之后 就反悔了嗎？我對于本次融創參與雨潤整體收購有這樣幾點看法。
一、我并不擔心所謂的政治問題。如果有政治方面的問題，也是之前領導的問題，一旦收購成功，這些問題都和被收購方無關，可能大家最關注的政治風險我倒不認為是大問題，只要收購過程中合法合規，沒有貓膩就行。
二、我也不認為融創真想進入食品行業。雨潤最出名的是火腿腸，但是在收購標的中食品部分只占集團資產的10%，因此，本次收購不代表融創進入其他關聯行業，相信融創也不愿進入地產外其他行業，至于取得的食品業務，要么還給雨潤要么出售給相關業內企業，或者只是持有一部分股權，并不會真像恒大一樣去做食品。
三、我不看好本次收購當中雨潤的住宅類土地儲備。雨 潤的住宅項目主要分布在東三省、長三角的二線以下城市，尤以三四線城市居多，而且大多位置偏遠，雖然按融創所說非常便宜，但是核心問題不在于地價，而在于 需求，融創也不是做首置產品或中低價房的企業，今天如果是碧桂園、恒大拿了這些地可能還有發揮空間，融創去做肯定是賠錢貨。
四、融創通過雨潤轉而發展商業地產機遇與挑戰并存。中 央商場確實是雨潤中的優質資產，從目前情況來看，運營出色、回報率高、估值也比較低。但千萬記住，做商業的是大學生，做住宅的是小學生。融創畢竟在商業地 產領域沒有相關經驗，今天中央商場好不代表未來也好，如果團隊不穩定，人員出現大規模變動，就可能有巨大風險。另外隨著電商對實體商業的影響，實際今天的 商業地產越來越難做，雖然對二三線城市的影響沒有一線城市那么顯著，但也必須考慮未來轉型的問題，相信這些方面融創還沒有做好準備。
五、農貿物流也不是想象中那么好。雨 潤還有大量的農貿物流土地，這些土地目前規模巨大、價格極低，也是所謂的這次收購亮點。但農貿并不好做，它還是傳統的商業模式，也許時光倒轉五年、十年， 可能還會像雨潤或融創分析的那樣，每個農貿中心都會成為區域的中心，但在今天或未來是否仍然如此，還要打個大大問號。如果融創要把寶壓在這上面，至少我今 天不能說看好。
綜上所述，融創收購雨潤只是最 近那么多次收購中的一次巨大挑戰，當然我只是以一個旁觀者的角度去分析，各項工作也只是萬里長征第一步，收購成功與否也要打個大大的問號。也許融創算完之 后不收了,也不是不可能發生，今天做判斷還為時過早。但對孫宏斌來說可能是一次機會，但更可能是一次巨大的挑戰。
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