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據小編了解，習近平在會議上指出，全面建成小康社會，在保持經濟增長的同時，更重要的是落實以人民為中心的發展思想，想群眾之所想、急群眾之所急、解群眾之所困，在學有所教、勞有所得、病有所醫、老有所養、住有所居上持續取得新進展。

這一次，房地產被作為“人民群眾普遍關心的突出問題”在中財小組會議上提出，而去年中財小組會議提到房地產，主題是“去庫存”，短短一年，主題突變，很顯然和房地產市場基本面的變化有很大關系。

這已經是今年一年以來，高層第三次提到房地產泡沫了：

第一次是7月26日的政治局會議，提出“抑制資產價格泡沫”，盡管沒有明確指房地產泡沫，但眾所周知，這是指房地產;

第二次是前不久剛剛閉幕的中央經濟工作會議，將“促進房地產市場平穩健康發展”列為明年四項重點工作之一，提出“加快研究建立符合國情、適應市場規律的基礎性制度和長效機制，既抑制房地產泡沫，又防止出現大起大落。”這應該是中央層面第一次直接提到房地產泡沫;

第三次，則是這次中央財經領導小組會議。考慮到中央財經領導小組在中國經濟宏觀政策上的特殊地位，在歲末再次提及“抑制房地產泡沫”，而且站在民生的角度，這幾乎意味著，高層對今年以來房價的上漲是不認同的，直接將之定性為“泡沫”，這對于明年的房地產市場以及房價的走勢具有極其重要的影響。

當然，如果算上5月9日“權威人士”提及“房地產泡沫”，應該是第四次了。

解讀中國房價的走勢，以及房地產市場，還是應該立足于當下高層對房地產認識和態度的改變，且不可抱殘守缺，拿過去的思維和經驗來預判明年的市場。

究竟什么是泡沫，房地產泡沫是什么導致的?

其實是經濟學上一個迄今為止仍然爭論不休的重大難題。別人問我什么是泡沫，我總是回答：泡沫就像個美女，你很難定義什么叫美女，但是，當一個女孩在你面前的時候，你就知道她是不是美女。

我的意思，不要去定義什么叫泡沫，這很難，但究竟是不是泡沫，其實很簡單。比如中國目前的房價究竟是不是泡沫?如果中國的房價不算泡沫，那就沒有什么可以稱之為泡沫了。

泡沫是怎么形成的?說法也不一。

被視為“2014年最重要的經濟學著作”的Atif Main和Amir Sufi的《房債》探討了07年美國次貸危機和08年金融危機爆發的原因，特別是美國房地產泡沫形成的原因。他們將美國房地產泡沫歸因于“信貸的容易獲得”，一些本來沒有資格的“三無人員”輕易得到了住房貸款，這是美國爆發金融危機的根源。

這種解釋，和金德爾伯格在其名著《瘋狂、驚恐和崩盤——金融危機史》中的解釋是一樣的。金德爾伯格認為：“資產價格的主要推動因素幾乎總是信貸供給的擴張”，也就是他確立的“資產價格泡沫取決于信貸增長”的公理。當然，在諾獎得主希勒的眼中，一切非理性繁榮都和凱恩斯所講的“動物精神”有關。

他認為應該從人的心理去研究經濟興衰周期，住房投資變化的原因和動物精神理論的所有要素有關，這些要素包括信心、公平、腐敗、貨幣幻覺以及故事。

當然，中國的房地產泡沫既和金德爾伯格講的“信貸擴張”有關，今年貨幣政策實質上的寬松是房價上漲的主要原因之一，但也和希勒所言的“動物精神”有關。但，很顯然，中國房地產的問題比他們兩位探討的要更為復雜。關于房地產泡沫的問題，我將在以后的文章和關于房地產的專著中詳細闡述。

回到今天文章的主題，高層從今年下半年以來，在各種場合、非常罕見地多次直言抑制房地產泡沫，這在中國房地產政策變遷的歷史上是比較少見的。所以，我一再提醒不要低估了這次中央抑制泡沫的決心，無論對價格的非理性上漲，還是對投資性購房，都不會手軟。

所以，“9.30”以來的房地產調控政策是認真的，也一定不會像過去一樣“空調”，精準打擊的對象就是投資投機，而且不希望房價繼續上漲干擾了中國供給側改革的重大戰略，對實體經濟造成沖擊。

這個賬，現在已經算清楚了。相信，明年的兩會，針對房地產，應該還會有金融和稅收方面的政策出臺。

但這次中央財經領導小組會議，更重要的價值仍然是回到長效機制，開始探討房地產長效機制的制度框架體系。

這個框架體系，這次中財小組會議提出了一個大體的輪廓，那就是圍繞住房的居住屬性，以滿足新市民住房需求為主要出發點，以建立購租并舉的住房制度為主要方向，以市場為主滿足多層次需求，以政府為主提供基本保障，分類調控，地方為主，金融、財稅、土地、市場監管等多策并舉，形成長遠的制度安排，讓全體人民住有所居。規范住房租賃市場和抑制房地產泡沫，是實現住有所居的重大民生工程。

這段話其實最大的價值和意義，在于將房地產從過去的“經濟政策”回歸到“社會政策”和“民生政策”的軌道，這是多年來各界一直呼吁的。

未來長效機制的出發點是民生，是居住功能。而且對市場和政府在住房問題上的定位和邊界給予明確界定：“以市場為主滿足多層次需求，以政府為主提供基本保障”。關于長效機制的問題，我也會專文論述。

房地產首要的是民生政策，人應該有房子住，這是最基本的要求，可惜在過去10多年，房子成了創收和穩增長的工具，房價泡沫傷害了社會公平，也影響了老百姓的士氣。回歸到“民生”，這是一次重大的制度糾偏。

最后，以《房債》中的一個故事結束關于“泡沫”的討論。金德爾伯格在2003年去世，享年92歲!在他去世前一年，他還接受了《華爾街日報》的專訪，什么讓他最擔心?答案是房地產。文章寫道：“當前他最感興趣的對象就是房地產市場，數周以來，金德爾伯格先生一直對那些暗示房地產市場存在泡沫的新聞做剪報，特別是在西海岸。”

他還不十分確定，但懷疑存在泡沫。他看到了一個警示信號：“銀行隨時愿意發放的住房抵押貸款越來越多，越來越多，”他說，“我認為，這很危險”。而希勒也根據他的“凱斯—希勒指數”認為，美國房地產市場當年已經處在危險的高位，他為此寫了《非理性繁榮》一書予以警示。

在金德爾伯格去世后4年，次貸危機隨之爆發，進而引發了全球金融危機。

孔子曰：北京霧霾的紅色警報解除了，但中國經濟的霧霾還沒有解除。